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申博是正规的吗|中金:统一企业目标价升至9.81元 升至推荐评级

发布时间:2020-01-05 12:22:31 人气:4798

申博是正规的吗|中金:统一企业目标价升至9.81元 升至推荐评级

申博是正规的吗,中金发表研究报告称,上调统一企业中国(00220)评级至“推荐”,目标价升至9.81元。上调2018及2019年净利润预测分别3.3%及21.6%,至分别11.6亿元人民币(下同)和14.6亿元。当前股价相当于明年预测市盈率18.5倍,和明年企业价值相对EBITDA倍数约6.9倍,大幅低于全球饮料行业平均11.2倍,估值吸引。

该行称,统一企业的利润率持续改善,前景胜预期,毛利率上行趋势有望延续,渠道和内部组织效率精进将在未来数年继续,有助于费用率进一步下行;新品开发与新业务拓展能力值得关注,相信销售可取稳定增长。

中金又称,在收入稳定增长预期下,统一企业毛利率提升和费用率节省将推动明年净利润持续快速增长。据该行分析,基于公司今年上半年6.4%的净利率水平,毛利率每提升一个百分点,在收入和费用率不变的前提下将推动净利润增长15.6%。中金预计明年统一企业毛利率将提升1个百分点,费用率降0.3个百分点,共同推动明年净利润实现25.5%的持续高速增长。

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